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美债惊雷炸晕中国股市

发布时间:2021-01-21 16:49:11 阅读: 来源:颚式破碎机厂家

亚太主要股指昨日下跌

事实上,昨日亚太地区主要市场都不同程度地受到该事件的影响。

上证指数等A股主要指数最高跌幅均超过3%,上证指数收盘跌幅高达2.96%,跌破2700点,报收2688.75点,为今年单日第二大跌幅。深证成指大幅下挫3.13%,报收11966.24点。同时,恒生指数等香港主要指数全线下挫,日本、韩国、新加坡、印度尼西亚、马来西亚、澳大利亚等亚太地区主要股指也以下跌报收。

美债短期违约风险初显

“交通事故只是引发市场早盘下跌的导火索,但午后市场恐慌情绪的扩散,与美债等因素不无关系。”英大证券研究所所长李大霄向记者表示。

受温甬线事故影响,昨日包括中国南车(601766)、中国北车(601299)、时代新材(600458)等铁路基建板块个股收盘跌停或逼近跌停。有分析认为,该事故后国内铁路基建项目的投资速度有望放缓。对此,李大霄认为,此次事故改变国内当前依靠基建项目投资带动经济增长模式的可能性较小,相反会增加铁路运输的安全投入。相比之下,美债违约将是灾难性的。

“如果美国债务违约真的发生,对美国乃至金融市场和实体经济的冲击将是巨大的。美国两党都会尽力避免这种事情发生。”薛鹤翔在接受采访时坦承。

而事实上,美国债务违约并非没有先例。薛鹤翔透露,早在1979年4至5月份,美国就曾因为国会没有及时提高政府债务上限而出现过短期违约情况。当时由于美国政府无法发债而使得1979年4月26日、5月3日和5月10日到期的美国国库券还本付息被推迟,总额为1.2亿美元。

“短期违约如发生,则必须进行债务重组。”薛鹤翔表示,可能的方式就是改变支付时间,拉长期限,届时可能出现美元短期大幅贬值,美国国债收益率短期快速上升,黄金继续大涨的局面。但可以预见,在2012年大选之前,美国两党对于国债问题难以达成实质性进展。

薛鹤翔表示,如果债务上限没有及时提高,美国政府较为可能采取的策略是“拆东墙补西墙”,即暂缓政府开支中的部分项目用于偿还到期债务,但这无疑也“非常危险”。

在李大霄看来,美国债收益率较低使得债券市场长期存在巨大泡沫,该泡沫在某些因素刺激下将会破裂,但欧美政府一直千方百计地维持债券收益率的低位运行以支撑其经济复苏,这也是第三次量化宽松政策迟迟没有推出的主因。由此,未来一段时间内,美国国债收益率可能伴随国债上限“封顶”出现短期反弹,但国债收益率大面积上涨的可能性不大。

薛鹤翔也认为,尽管美国国债收益率的上升可能导致海外美元从新兴市场撤出,但短期对新兴市场美元缺乏足够的吸引力。

提高美债上限是唯一选择?

“每当国债上限的危机来临之际,美国政府都会采取一些非传统手段维持政府运作,最后迫使国会让步,作出提高国债上限的立法规定。”长期关注美国国债问题的上海师范大学商学院经济学教授朱颖昨日向深圳商报记者表示。

朱颖强调,一旦美国国债达到法定上限,在国会不提高国债上限的条件下,政府对到期国债不能还本付息则构成国债违约。美国如果发生国债违约事件,将严重扰乱国际金融市场和支付体系。

面对美国国债收益率预期的升高,朱颖表示,由于短时间内美国政府不可能通过提高税收、减少支出来解决财政困境,唯一的选择就是提高国债上限。

从国际视野看,朱颖认为,美国经济的重要特点之一就是依靠海外资金支撑。美国主观上绝对不可能在全世界面前丧失信誉。因此在避免国债违约的前提下确立美国国债的“信誉”,符合美国的国家利益,提高国债上限将是解决这一困境的唯一出路。

此外,薛鹤翔指出,欧盟最终达成1090亿欧元援助希腊的方案中,私人持有者被要求参加这一援助方案,意味着希腊必然成为欧元区首个发生债务违约的国家,因此将一定程度降低美元的举债成本,客观上缓解了美国提高国债上限的压力。

李大霄也表示,目前来看欧债危机仍远未解决,美国国债是否发生违约只是美国政府借此进行的一场博弈。

有意思的是,在经历了上周的暴跌之后,美元指数昨日不仅没有下跌,反而小幅上扬5个基点,截至记者昨晚21时发稿时,报收74.07。

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